8 Key Stages of M & A Transactions

By Louis Lehot, business lawyer and partner at Foley & Lardner LLP in Silicon Valley, and formerly the founder of L2 Counsel, P.C.

There are two desired exits for a company: to go public or be acquired. While companies often hope for a public exit, it is much more likely that, when the time comes, they will go through a merger or acquisition transaction, or “M&A” transaction. This article will provide an overview of eight key stages that typically occur as a company goes through a M&A transaction.

Picture Credits to Pexels.com

1. Preliminary conversations with potential buyers

Typically, transactions kick off as informal discussions between the company and one or more potential buyers. It may be helpful to enlist a banker to run an organized process for price discovery based on a well-drafted information memorandum, and to organize outreach to potential buyers that may be interested in your company, as well as to help guide these preliminary conversations to a letter of intent. The primary focus of these preliminary conversations is price and value exploration, along with fit and feasibility. Conversations regarding deal structure are to be had at a later stage of the transaction.

2. Execution of non-disclosure and non-solicit agreements with potential buyers

Before a potential buyer will agree to move forward with a transaction, you will be required to provide sensitive or confidential information. To protect this information, it is best to execute a non-disclosure agreement with any potential buyers. This will ensure that a buyer cannot walk away from the deal and then use confidential information provided during the discussions for their benefit. A non-solicit agreement should also be executed if you want to prevent buyers from recruiting members of your business team.

3. Receipt of a letter of intent from the buyer

When a potential buyer has decided that they want to continue with the transaction, they will provide the target with a letter of intent or term sheet to outline their proposed terms for the transaction. This acts as a framework for terms regarding the structure of the transaction, the purchase price, the structure of the earnout, indemnification, and any other terms associated with the closing of the deal. The buyer may choose to include an exclusivity provision in their letter of intent to prevent the target from engaging with other potential buyers. It is critical that a thorough legal review is performed by the target company’s legal team at this stage of the transaction, as once the term sheet is signed by the seller, the leverage can quickly shift to the buyer, and it will be more difficult to extract concessions.

4. Pre-signing period

  • Negotiate the definitive document

The definitive document is the formal document outlining all terms and conditions of the deal. Any terms proposed in the letter of intent may be renegotiated at this time if required. The final document will be negotiated and agreed upon by the buyer, target, and their respective legal teams. Negotiating the terms of the definitive document often takes several weeks.

  • Complete due diligence

The target will be required to provide any documents outlined by the buyer in a due diligence request list. These documents will cover matters such as corporate formation, financing, intellectual property, debt, commercial contracts, regulatory matters, licenses, and employees and consultants. At this stage, the buyer is concerned with circumstances that may impact the purchase price and result in additional terms and negotiations being required.

  • Populate disclosure schedules

Representations and warranties about the operation of the target will be outlined in the definitive document; this includes disclosure of matters pertaining to lawsuits or breaches of contract, if any. Disclosure schedules will qualify these representations and warranties and ensure that there is no misrepresentation and that the buyer does not have right to pursue an indemnification claim.

5. Signing of documents

Once the definitive document has been negotiated, finalized, and agreed upon, and any additional documents have been provided and considered, signing of the documents will occur. At this point, the deal may close if there are no additional closing terms to be satisfied.

Picture Credits to Pexels.com

6. Pre-closing period

If there are additional closing terms that need to be satisfied following the signing of the definitive document, the target and buyer will prepare and present all outstanding deliverables. Terms that may be satisfied during this pre-closing period include government approvals, and third-party or employee agreements. The number of terms that remain to be satisfied following the definitive document signing will determine the length of this stage.

7. Closing the deal

When both parties have met all terms outlined in the definitive document and funds are exchanged, the deal is closed.

8. Post-closing period

Once the deal is closed, you can focus your attention on your future endeavors, paying taxes, creating an estate plan, and thanking all that were key to the success of the M&A transaction. At this point, the buyer will be responsible for full integration of your business.

387 thoughts on “8 Key Stages of M & A Transactions”

  1. Thank you for every one of your hard work on this web page. My aunt really likes making time for investigations and it’s really obvious why. Most of us learn all of the lively mode you offer precious suggestions through this web site and even increase participation from some other people on the matter so our favorite girl is now learning a lot of things. Take advantage of the rest of the year. You are always doing a really great job.

  2. My husband and i felt absolutely excited Edward could conclude his inquiry from your ideas he discovered from your very own site. It’s not at all simplistic just to be giving for free hints that men and women have been making money from. And we all do know we have the website owner to be grateful to because of that. Most of the explanations you’ve made, the easy site menu, the friendships you can assist to engender – it’s everything exceptional, and it’s assisting our son and our family do think that content is cool, and that is extremely important. Many thanks for all the pieces!

  3. Thanks for your whole work on this website. My niece takes pleasure in working on research and it is simple to grasp why. We all notice all relating to the powerful ways you render worthwhile tricks via your website and therefore welcome response from website visitors on this topic while our own simple princess is without question understanding so much. Take pleasure in the rest of the year. Your performing a wonderful job.

  4. Pingback: Considering Selling Your Company? Be Clear on Your Fiduciary Duties - Louis Lehot | Trusted Corporate and M&A Lawyer

  5. Pingback: Google

  6. Pingback: Gay Porn

  7. Pingback: kratom back pain

  8. Pingback: cvv security

  9. Pingback: clitoris vibrator

  10. Pingback: 샌즈카지노

  11. Pingback: 메리트카지노

  12. Pingback: 코인카지노

  13. Exceptional post however I was wanting to know if you could write a litte more on this topic? I’d be very grateful if you could elaborate a little bit further. Bless you!

  14. Pingback: Dank Vapes

  15. Pingback: Car Wash Kit

  16. Pingback: Pornhome

  17. Pingback: safestore auto

  18. Pingback: apps for pc

  19. Pingback: Google

  20. Pingback: apps for pc download

  21. Dzięki za zaleceń dotyczących naprawy kredytu na temat tego niesamowitego witryny. Kilka rzeczy i chciałbym powiedzieć ludziom zawsze zrezygnować z konkretnej mentalności mogą dzisiaj i wypłać później. Like a as be a} społeczeństwo {my|my wszyscy|my wszyscy|wielu z nas|większość z nas|większość ludzi} ma tendencję do {robienia tego|robienia tamtego|próbowania tego|zdarzyć się|powtórz to} dla wielu {rzeczy|problemów|czynników}. Obejmuje to {wakacje|wakacje|wypady|wyjazdy wakacyjne|wycieczki|rodzinne wakacje}, meble, {i|jak również|a także|wraz z|oprócz|plus} przedmiotów {chcemy|chcielibyśmy|życzymy|chcielibyśmy|naprawdę chcielibyśmy to mieć}. Jednak {musisz|musisz|powinieneś|powinieneś chcieć|wskazane jest, aby|musisz} oddzielić {swoje|swoje|to|twoje obecne|swoje|osoby} chcą {od wszystkich|z potrzeb|z}. {Kiedy jesteś|Kiedy jesteś|Kiedy jesteś|Jeśli jesteś|Tak długo, jak jesteś|Kiedy} pracujesz, aby {poprawić swój kredyt|poprawić swoją zdolność kredytową|zwiększyć swój kredyt|zwiększyć swój kredyt|podnieś swój ranking kredytowy|popraw swój kredyt} wynik {musisz zrobić|zrobić|faktycznie potrzebujesz|naprawdę musisz} dokonać kilku {poświęceń|kompromisów}. Na przykład {możesz|możesz|możesz|możesz|będziesz mógł|| możesz|prawdopodobnie możesz} robić zakupy online {aby zaoszczędzić pieniądze|aby zaoszczędzić pieniądze|aby zaoszczędzić} lub {możesz przejść do|może się zwrócić|może odwiedzić|może obejrzeć|może sprawdzić|może kliknąć} używane {sklepy|sklepy|detaliści|sprzedawcy|punkty sprzedaży|dostawcy} zamiast {drogie|drogie|drogie|drogie|drogie|drogich} domów towarowych {dla|w odniesieniu do|dotyczących|odnoszących się do|przeznaczonych dla|do zdobycia} odzieży {strzykawki insulinowe 1ml|strzykawki tuberkulinowe|strzykawki|strzykawka|strzykawki insulinowe|strzykawki do insuliny|strzykawki trzyczęściowe tuberkulinowe|strzykawka tuberkulinowa|strzykawka insulinowa|strzykawka do insuliny|strzykawka trzyczęściowe tuberkulinowa}.

  22. Excellent blog you have here but I was wondering if you knew of
    any community forums that cover the same topics talked about here?
    I’d really love to be a part of community where I can get comments from other experienced people that share the same
    interest. If you have any recommendations, please let
    me know. Cheers!

  23. Hello there! Quick question that’s completely off topic. Do
    you know how to make your site mobile friendly? My blog looks weird when viewing from my iphone4.
    I’m trying to find a theme or plugin that might be able to
    fix this issue. If you have any suggestions, please share.
    Thanks!

  24. Pingback: divorce lawyer singapore

  25. Pretty part of content. I simply stumbled upon your weblog and in accession capital to say that I acquire in fact enjoyed account your weblog posts.
    Any way I’ll be subscribing on your feeds or even I success you get right of entry to constantly rapidly.

  26. Thank you a bunch for sharing this with all folks you really recognize what you are speaking approximately!
    Bookmarked. Please additionally consult with my website =).
    We could have a link alternate agreement between us

  27. Pingback: psilocybe cubensis grow kit usa

  28. Pingback: MAGIC MUSHROOM GROW KIT

  29. You really make it appear so easy along with your presentation however I find
    this topic to be really one thing which I feel I might never understand.

    It seems too complex and very huge for me. I am taking a look forward
    in your next submit, I’ll attempt to get the dangle of it!

  30. Pingback: melhor curso online de guitarra

  31. “Good post. I learn something totally new and challenging on websites I stumbleupon on a daily basis. It’s always interesting to read through articles from other writers and practice something from other web sites.”
    נערות ליווי בחיפה
    23454

  32. Pingback: https://trippydelics.ca

  33. Pingback: buy research chemicals overnight

  34. İnstagram takipçi satın al ve hesabını yükselişe geçir! Ucuz instagram takipçi satın alma paketleri sunan sitemiz ile takipçi sayınızı yükselişe geçirmeye başlayın. Kaliteli ve aktif instagram takipçi satın alma paketleri sunan sitemiz ile hesabınızı popüler hale getirin. İnstagram takipçi satın al hizmetini kullanmak için Türkiye’nin en güvenilir instagram takipçi satın alma sitesini ziyaret edin.

  35. Takipçi satın almanın keyfini instagram takipçi satın alma sitesi ile yaşayın. İnstagram takipçi satın alma son zamanlarda çokça tercih edilmektedir. İnstagram takipçi satın almak için bizi tercih etmeniz için sebepler; Güvenilir takipçi satın alma sitesi, ucuz instagram takipçi satın alma ve 7/24 instagram takipçi satın alma hizmeti sunmaktadır.

  36. Информация от экспертов и врачей о ковиде, на авторитетном портале Коронавирус Контроль со ссылками на официальные и государственные источники Роспотребнадзор – https://coronavirus-control.ru/koronavirus-u-detej/ Эта информация для меня была полезна, сохранил в закладки.

  37. İnstagram takipçi satın alma sitesi ile takipçi arttırmak artık çok kolay! İnstagram takipçi satın al paketlerimiz ile takipçi sayınızı güvenle yükseltebilirsiniz. Güvenilir ve ucuz instagram takipçi satın al hizmetimiz ile tanışmak için sitemizi ziyaret edin. İnstagram takipçi satın al hizmetimizi denemek için güvenilir instagram takipçi satın alma sitemizi inceleyin. En güvenilir instagram takipçi satın alma paketleri sadece sitemizde.

  38. En güvenilir takipçi hizmeti ayağınıza kadar geldi. Takipçi, beğeni, izlenme siparişiniz 5 dakika’da alınır ve hesabınıza hemen teslim edilir. Sizde instagram takipçi satın almak için tıklayın ve ucuz takipçi satın alarak, takipçi sayınızı ikiye katlayın.

  39. Pingback: click here

  40. İnstagram’da yükselişin kolay yolu takipçi satın almak. Sizde hesabınızı daha hızlı bir şekilde yükseltmek için instagram takipçi satın alabilirsiniz. Websitemizi ziyaret ederek, bizimle daima iletişime geçebilir ve instagram takipçi satın alma işleminizde yardım alabilirsiniz.

  41. İnstagram organik takipçi satın al hizmetimiz ile hesabını yükselişe geçirmeye hazır ol! Güvenilir, ucuz ve organik instagram takipçi satın al hizmeti sunan sitemiz ile kaliteli takipçi satın alma paketlerinin tadını çıkar. İnstagram takipçi satın al hizmetimizi kullanmaya başlamak için 4 yıldır hizmet verdiğimiz instagram takipçi satın alma sitemizi ziyaret edebilirsiniz.

  42. Pingback: datenrettung wolfhausen

  43. Pingback: Homepage designer

  44. En güvenilir takipçi hizmeti ayağınıza kadar geldi. Takipçi, beğeni, izlenme siparişiniz 5 dakika’da alınır ve hesabınıza hemen teslim edilir. Sizde instagram takipçi satın almak için tıklayın ve ucuz takipçi satın alarak, takipçi sayınızı ikiye katlayın.

  45. Sosyal medya uygulamalarının en popüler uygulaması instagram için hemen takipçi satın al. İnstagram ucuz takipçi satın almak için websitemizi ziyaret et ve hemen en ucuz takipçi satın al.

  46. Pingback: thc vape juice

  47. Pingback: Herbal incense

  48. Pingback: in the usa

  49. İnstagram takipçi satın alma sitesi ile takipçi arttırmak artık çok kolay! İnstagram takipçi satın al paketlerimiz ile takipçi sayınızı güvenle yükseltebilirsiniz. Güvenilir ve ucuz instagram takipçi satın al hizmetimiz ile tanışmak için sitemizi ziyaret edin. İnstagram takipçi satın al hizmetimizi denemek için güvenilir instagram takipçi satın alma sitemizi inceleyin. En güvenilir instagram takipçi satın alma paketleri sadece sitemizde.

  50. İnstagram takipçi satın almak için uygun zamanı bekleme. Hemen instagram takipçi satın alma sitemize gel ve instagram takipçi sayını arttır. İnstagram takipçi sayını yükseltmek için ucuz instagram takipçi satın al ve hesabını fenomen hale getir. İnstagram’da rakiplerini takipçi sayını arttırarak geç. İnstagram takipçi yükseltmek için hemen instagram takipçi satın al.

  51. Türk takipçi ve güvenilir takipçi satın alarak takipçinizi yükseltebilirsiniz. Sizde sosyal medya uygulamalarında daha fazla beğeni, takipçi ve izlenme için takipçi satın alabilirsiniz. Hadi gelin ve instagram takipçi satın alarak takipçi yükseltin.

  52. İnstagram takipçi satın alma sitesi ile takipçi arttırmak artık çok kolay! İnstagram takipçi satın al paketlerimiz ile takipçi sayınızı güvenle yükseltebilirsiniz. Güvenilir ve ucuz instagram takipçi satın al hizmetimiz ile tanışmak için sitemizi ziyaret edin. İnstagram takipçi satın al hizmetimizi denemek için güvenilir instagram takipçi satın alma sitemizi inceleyin. En güvenilir instagram takipçi satın alma paketleri sadece sitemizde.

  53. Pingback: Baby, Kids

  54. Takipçi satın almanın keyfini instagram takipçi satın alma sitesi ile yaşayın. İnstagram takipçi satın alma son zamanlarda çokça tercih edilmektedir. İnstagram takipçi satın almak için bizi tercih etmeniz için sebepler; Güvenilir takipçi satın alma sitesi, ucuz instagram takipçi satın alma ve 7/24 instagram takipçi satın alma hizmeti sunmaktadır.

  55. Pingback: refurbished pinball machines

  56. İnstagram takipçi almak artık çok basit! Kolay instagram takipçi satın almak isteyenlere özel sitemiz sizlerle. İnstagram takipçi satın almak için güvenilir ödeme yöntemi ve 7/24 canlı destek ile güvenilir takipçi satın alın. Paketlerimiz ucuz instagram takipçi satın al paketlerinden oluşmaktadır. İnstagram takipçi satın alın ve hesap profilinizin kitlesini arttırın.

  57. Pingback: compliant modular buildings for sale

  58. Türk takipçi ve güvenilir takipçi satın alarak takipçinizi yükseltebilirsiniz. Sizde sosyal medya uygulamalarında daha fazla beğeni, takipçi ve izlenme için takipçi satın alabilirsiniz. Hadi gelin ve instagram takipçi satın alarak takipçi yükseltin.

  59. Pingback: Defi Crypto currency News

  60. Pingback: Canada Pharmacy

  61. İnstagram takipçi satın al ve hesabını yükselişe geçir! Ucuz instagram takipçi satın alma paketleri sunan sitemiz ile takipçi sayınızı yükselişe geçirmeye başlayın. Kaliteli ve aktif instagram takipçi satın alma paketleri sunan sitemiz ile hesabınızı popüler hale getirin. İnstagram takipçi satın al hizmetini kullanmak için Türkiye’nin en güvenilir instagram takipçi satın alma sitesini ziyaret edin.

  62. Everyone loves what you guys are up too. This type of clever work and exposure!
    Keep up the great works guys I’ve included you guys to my personal
    blogroll.

  63. İnstagram takipçi satın alma konusunda türkiye’nin lider sosyal medya ajansını denediniz mi? Sizde instagram takipçi satın al hizmetini ucuz bir şekilde kullanmak için hemen takipçi satın alabilirsiniz. Türk, gerçek, aktif, güvenilir ve en ucuz instagram takipçi satın alma hizmeti ile yükselişe geç. İnstagram takipçi satın al ve takipçini rakiplerine oranla arttır.

  64. Pingback: Methenolone Acetate Powder

  65. İnstagram organik takipçi satın al hizmetimiz ile hesabını yükselişe geçirmeye hazır ol! Güvenilir, ucuz ve organik instagram takipçi satın al hizmeti sunan sitemiz ile kaliteli takipçi satın alma paketlerinin tadını çıkar. İnstagram takipçi satın al hizmetimizi kullanmaya başlamak için 4 yıldır hizmet verdiğimiz instagram takipçi satın alma sitemizi ziyaret edebilirsiniz.

  66. İnstagram takipçi almak artık çok basit! Kolay instagram takipçi satın almak isteyenlere özel sitemiz sizlerle. İnstagram takipçi satın almak için güvenilir ödeme yöntemi ve 7/24 canlı destek ile güvenilir takipçi satın alın. Paketlerimiz ucuz instagram takipçi satın al paketlerinden oluşmaktadır. İnstagram takipçi satın alın ve hesap profilinizin kitlesini arttırın.

  67. Güvenilir instagram takipçi satın alma sitesi ile takipçi kazanmaya başla! 4 yıldır güvenilir ve kesintisiz İnstagram takipçi satın alma hizmeti sunan sitemiz ile sen de takipçi sayını arttırmaya başla. Ucuz ve aktif instagram takipçi satın al servisi sunan sitemiz ile profiline organik takipçi gönder. İnstagram takipçi satın al hizmetimiz ile hesabını geliştirmek için instagram takipçi satın alma sitemizi incele.

  68. hey there and thank you for your info – I have definitely picked up
    anything new from right here. I did however expertise a
    few technical issues using this site, since I experienced to reload the
    website a lot of times previous to I could get it
    to load properly. I had been wondering if your web hosting is OK?
    Not that I’m complaining, but sluggish loading instances times will
    very frequently affect your placement in google and
    could damage your high quality score if advertising and marketing with Adwords.
    Anyway I’m adding this RSS to my email and could look out for a
    lot more of your respective fascinating content.
    Make sure you update this again soon.

  69. Pingback: cryptocard

  70. Pingback: virtual visa and MasterCard buy

  71. Pingback: Buy THC Edibles in UK & Scotland

  72. İnstagram takipçi satın al ve hesabını yükselişe geçir! Ucuz instagram takipçi satın alma paketleri sunan sitemiz ile takipçi sayınızı yükselişe geçirmeye başlayın. Kaliteli ve aktif instagram takipçi satın alma paketleri sunan sitemiz ile hesabınızı popüler hale getirin. İnstagram takipçi satın al hizmetini kullanmak için Türkiye’nin en güvenilir instagram takipçi satın alma sitesini ziyaret edin.

  73. Pingback: best pinball machines

  74. Pingback: shipping container

  75. Pingback: Homes For Sale In Palmer Ma

  76. Pingback: 2/0 copper wire

  77. Pingback: buy cbd oil online with bitcoins

  78. İnstagram takipçi satın alma konusunda türkiye’nin lider sosyal medya ajansını denediniz mi? Sizde instagram takipçi satın al hizmetini ucuz bir şekilde kullanmak için hemen takipçi satın alabilirsiniz. Türk, gerçek, aktif, güvenilir ve en ucuz instagram takipçi satın alma hizmeti ile yükselişe geç. İnstagram takipçi satın al ve takipçini rakiplerine oranla arttır.

  79. İnstagram organik takipçi satın al hizmetimiz ile hesabını yükselişe geçirmeye hazır ol! Güvenilir, ucuz ve organik instagram takipçi satın al hizmeti sunan sitemiz ile kaliteli takipçi satın alma paketlerinin tadını çıkar. İnstagram takipçi satın al hizmetimizi kullanmaya başlamak için 4 yıldır hizmet verdiğimiz instagram takipçi satın alma sitemizi ziyaret edebilirsiniz.

  80. It’s truly very difficult in this active life to listen news on Television, thus I
    only use world wide web for that purpose, and obtain the hottest information.

  81. Pingback: online pharmacies canada

  82. Pingback: best delta 8 THC products

  83. Pingback: delta 8 near me

  84. En güvenilir takipçi hizmeti ayağınıza kadar geldi. Takipçi, beğeni, izlenme siparişiniz 5 dakika’da alınır ve hesabınıza hemen teslim edilir. Sizde tiktok takipçi satın almak için tıklayın ve ucuz takipçi satın alarak, takipçi sayınızı ikiye katlayın.

  85. Pingback: CORTAMETHASONE (VETOQUINOL) – 50 ML

  86. Pingback: online consultants

  87. Tiktok takipçi satın al ve hesabını yükselişe geçir! Ucuz tiktok takipçi satın alma paketleri sunan sitemiz ile takipçi sayınızı yükselişe geçirmeye başlayın. Kaliteli ve aktif tiktok takipçi satın alma paketleri sunan sitemiz ile hesabınızı popüler hale getirin. Tiktok takipçi satın al hizmetini kullanmak için Türkiye’nin en güvenilir tiktok takipçi satın alma sitesini ziyaret edin.

  88. Pingback: how to buy a gun online

  89. Once I initially commented I clicked the -Notify me when new comments are added- checkbox and now every time a comment is added I get four emails with the identical comment. Is there any way you can take away me from that service? Thanks!

  90. Pingback: heroin for sale Australia

Leave a Comment

Your email address will not be published.

Never Miss An Update From Louis Lehot